Благодаря способности выполнять различные функции, в зависимости от цели эмитента и аудитории, криптоактивы имеют переменные характеристики. Изменчивость характеристик обусловлена также изменчивостью самих технологий и целями использования таких технологий регулирующими органами.
Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) отмечает в своем отчете, что криптоактивы не являются однородным классом активов, и использует термин криптоактивы в качестве зонтика или обобщающего термина для описания различных продуктов, которые также обычно называют цифровыми активами, виртуальными активами [1].
Можно назвать следующие переменные характеристики.
Объект токена.
В начале появления криптоактивов объектами были вещи, которые определяются родовыми характеристиками. Считалось, что любая индивидуально определенная вещь может быть оцифрована, но цифровой код вещи не сможет передать ее уникальные характеристики, особенности, которые могут сформировать ее ценность. Объектами оцифровки были деньги, доли участников в уставном капитале, недокументированные ценные бумаги и другие заменяемые объекты. Но теперь уже созданы токены для не подлежащих обмену вещей – NFT.
Способ получения права собственности на токен.
Накамото заявил, что основная цель Биткоина – быть платежным средством без участия посредников [2]. Электронная форма делает этот актив похожим на традиционные электронные деньги. Следовательно, криптовалюта должна была обладать денежными характеристиками и регулироваться теми же методами, что и традиционные фиатные валюты. Но различия создавали проблемы для регулирующих органов. Разница в том, что Биткоины – это электронные монеты, которые создаются не центральными банками государств или уполномоченными организациями, а участниками децентрализованной системы. Если мы вспомним, что одним из первоначальных способов приобретения прав собственности является приобретение права собственности на вновь изготовленный предмет, то мы можем сказать, что владелец Биткоина, который первым его создал, получает право собственности на монету в соответствии с нормами права собственности. В то же время ценность этой идеальной конструкции (а не реальной вещи) существует только до тех пор, пока ее ценность признана участниками системы, в которой она была создана. В противном случае владелец Биткоина – это не владелец монеты (реальная категория), а владелец набора цифр (кода).
Способ эмиссии токена.
Токены (кроме криптовалют) могут выпускаться как централизованно (под контролем одной организации), так и децентрализованно (под контролем заранее определенного алгоритма). Обработка и прием транзакций также могут выполняться централизованно (все серверы контролируются одной организацией).
Наличие обеспечительного актива.
Основной характеристикой криптоактивов является необходимая привязка к какой-либо реальной известной категории (деньгам) или реальному активу.
Криптовалюты, такие как Биткоин, Эфириум, являются встроенными токенами, обеспечивающим функционирование блокчейна. Эти токены не имеют обязательств, активов по своей сути, но в то же время они имеют цену и могут быть предметом транзакций.
Другие криптоактивы обеспечены обязательствами – базовыми активами, которые устанавливает эмитент (ценные бумаги, золото и др. драгоценные металлы).
Анонимность участников цифровых транзакций.
Важной особенностью Биткоина является анонимность участников системы, в которой создается Биткоин. Но анонимность может создать проблему для владельца, когда владельцу Биткоина необходимо защитить свои права вне системы. Сегодня такая особенность, как анонимность, становится условной из-за правил регуляторов. Например, анонимная торговля криптоактивами в Японии невозможна: все клиенты платформ криптобирж проходят проверку KYC (процедура Знай своего клиента). Именно поэтому эту характеристику криптоактива можно уже признать переменной.
Доступность криптоактива.
Аудитория для выпущенных токенов может быть разной. Здесь можно провести аналогию с выпуском ценных бумаг: открытая подписка, когда любой желающий может приобрести токен, или закрытая подписка – для ограниченного числа участников. Возможно ли существование блокчейн-системы для введения цифровых активов в имущественный оборот в масштабах экономики всей страны, пока непонятно.
Криптоактив, за счет переменных характеристик, способности выполнять различные функции в виртуальности, можно сравнить с хамелеоном, который может адаптироваться к древесному образу жизни, изменяя цвет своего тела.
Список источников:
1. Australian Securities and Investments Commission (ASIC) (2021). Final report. Select Committee on Australia as a Technology and Financial Centre , October 2021.
2. Nacamoto. S. (2009), Bitcoin: A Peer-to-Peer electronic Cash System
