Рентабельность торговой организации определяется как

Рентабельность торговой организации определяется как

Рентабельность торгового предприятия: методика ее расчета

Как уже отмечалось, прибыль — это конечный финансовый результат деятельности предприятия. При рыночной экономике результаты деятельности оцениваются системой показателей, основным среди которых является рентабельность, определяемая как отношение прибыли к одному из показателей функционирования торгового предприятия. При расчете рентабельности могут быть использованы разные показатели прибыли. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности.

«Нормой прибыли считается показатель рентабельности, исчисленный процентным соотношением суммы чистой прибыли к объему товарооборота или стоимости всего капитала».?

Расчет общей экономической рентабельности (прибыльности) торгового предприятия выполняется по формуле

где Р? — общая экономическая рентабельность хозяйственной деятельности предприятия;

П — сумма прибыли (валовой или чистой);

Т — объем товарооборота (без НДС).

Данная формула расчета применима и для определения прибыльности капитала (вложенных средств) торгового предприятия: показатель товарооборота надо заменить на показатель капитала. Преобразовав эту формулу путем умножения и деления на показатель товарооборота, получим два показателя: рентабельность товарооборота (продаж) и оборачиваемость капитала:

Р? = П/К * Т/Т = П * Т/ Т * К = П/Т * Т/К или Р? = Рт * Ок, (3)

где Рт — рентабельность товарооборота (продаж);

Ок — оборачиваемость капитала предприятия (число оборотов).

Рентабельность товарооборота (продаж) (Рт) отражает зависимость между прибылью и товарооборотом и показывает величину прибыли, полученную с единицы проданного товара.

Коэффициент прибыльности продаж (П/Т) характеризует долю прибыли в товарообороте. По соотношению чистой прибыли и

товарооборота можно боле точно судить о финансовом результате деятельности торгового предприятия.

Оценка чистой рентабельности продаж имеет долгосрочный характер, поскольку определяет решение инвестора о вложении средств в капитал торговой фирмы путем покупки ее ценных бумаг.

Число оборотов капитала (Ок) отражает отношение товарооборота к величине капитала предприятия. На основе этого показателя можно определить сумму товарооборота на 1 руб. вложенного капитала.

Чем выше объем товарооборота, тем больше число оборотов вложенного капитала. Этот показатель можно воспринимать как оборачиваемость капитала, поскольку он показывает, сколько раз за данный период времени оборачивается каждый рубль вложенного капитала.

Регулирование общей экономической рентабельности сводится к воздействию на оба составляющих ее показателя — рентабельность продаж и оборачиваемость капитала.

Для характеристики эффективности использования собственного капитала определяют долю прибыли в собственном капитале (собственных средств) по соотношению прибыли (П) и средней величины собственного капитала (Кс):

Показатель рентабельности собственного капитала (Рк) имеет важное значение для акционеров торгового предприятия. Он служит критерием оценки уровня котировки акций акционерного торгового предприятия на фондовой бирже, этот показатель позволяет инвесторам оценить потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе данного показателя можно определить период (число лет), в течение которого полностью окупаются средства, вложенные в акционерное торговое предприятие (1 / Рк).

Рентабельность производственных фондов торгового предприятия определяется по соотношению суммы прибыли (валовой, чистой) и средней стоимости основных и материальных оборотных средств, умноженному на 100:

Рф = [П: (ОФ + МС) • 100], (5)

где Рф — рентабельность основных фондов, %;

П — сумма прибыли (валовой или чистой), руб.;

ОФ — средняя стоимость основных средств (фондов), руб.;

МС — средняя стоимость материальных оборотных средств, руб.

Наряду с показателями товарооборота, капитала, основных и оборотных средств для расчета уровня рентабельности (коэффициентов) применяются и другие показатели: издержки обращения, торговая площадь, численность персонала, каждый из которых подчеркивает определенный аспект результатов деятельности торгового предприятия.

Уровень рентабельности, исчисленный отношением суммы прибыли от реализации товаров к сумме издержек обращения, показывает эффективность текущих затрат. Увеличение или сокращение издержек обращения непосредственно влияет на уменьшение или рост прибыли. Этот показатель рентабельности определяет эффективность торговой сделки по товарам.

Рентабельность, рассчитанная по отношению к численности занятых на предприятии работников, характеризует эффективность использования рабочей силы и показывает размер полученной прибыли в расчете на одного работника. Наряду с этим показателем определяются величины валовой и чистой прибыли по отношению к фактической сумме затрат на оплату труда с учетом суммы обязательных отчислений во внебюджетные фонды (на социальное страхование, в пенсионный фонд, фонд занятости, фонд медицинского страхования). Данный показатель рентабельности отражает размеры валовой и чистой прибыли, полученной в расчете на 1 руб. средств, израсходованных на оплату труда и социальные нужды. Чем меньше численность персонала предприятия, тем, естественно, больше прибыли приходится на одного работника, что свидетельствует о повышении эффективности использования рабочей силы. Здесь непосредственно проявляется принцип: с меньшей численностью работников — больший эффект. Кроме того, имеется возможность определить зависимость достигнутых результатов хозяйственной деятельности предприятия от результата труда каждого работника.

Отношение прибыли от реализации товаров к величине торговой площади торгового предприятия характеризует размер полученной прибыли в расчете на 1 м? площади магазина. Этот показатель свидетельствует об эффективности использования торговых площадей и основного капитала торгового предприятия. Считается, что рациональное использование торговой площади позволяет повысить размер прибыли.

Показателем, отражающим отдачу на вложенный собственниками капитал, является показатель рентабельности собственного капитала. Для его расчета используется формула:

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

Количественным измерителем степени достижения второй цели — сохранения капитала выступает показатель, отражающий долю собственного капитала в совокупных пассивах:

По динамике названных показателей в определенной степени можно оценивать то, какой из целей уделяется первостепенное внимание.

Если сами по себе вышеназванные формулы являются достаточно известными в практике финансового анализа, то их реальное наполнение имеет немало проблем. Прежде всего, это связано с обоснованием величины прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, поскольку на данный показатель влияют различные статьи отчета о прибылях и убытках, среди которых можно выделить стабильно повторяющиеся и случайные статьи. На конечный результат влияют операции списания основных средств с баланса по причине их морального износа; аннулирование производственных заказов (договоров); прекращение производства; убытки от стихийных бедствий, пожаров, аварий; судебные издержки; прибыли и убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, и многие другие операции, имеющие, как правило, случайный характер.

В практике финансового анализа используется понятие «качества» прибыли. Чем больше случайных статей участвуют в формировании финансового результата, тем ниже качество прибыли, и, следовательно, тем меньшей достоверностью отличаются результаты анализа рентабельности собственного капитала. Поэтому анализ стабильности получаемого финансового результата должен стать составным элементом анализа. Существуют различные приемы такого анализа. В их числе можно выделить анализ динамики темпов роста основных показателей отчета о прибылях и убытках: результатов от реализации, финансово — хозяйственной деятельности, отчетного периода. Очевидно, что каждый следующий показатель испытывает влияние все большего числа факторов.

«Исследование деятельности предприятия базируется на анализе показателей финансовой отчетности. Существуют самые различные подходы к классификации финансовых показателей, которые целесообразно разделить на три группы: прибыли и рентабельности, финансового положения и платежеспособности».? Все три группы показателей необходимы для оценки хозяйственной и финансовой деятельности предприятия в качестве потенциального бенефициара инвестиций.

1. Основным критерием оценки эффективности деятельности предприятия являются показатели прибыли и рентабельности (profitability ratios). Валовая прибыль представляет собой разность между выручкой от продаж и себестоимостью продукции. Коэффициент валовой прибыли (gross margin) определяет процент превышения выручки от реализации товаров и услуг, что находит отражение в стратегии компании, эффективности производства и закупок, ценовой политике. Например, повышение коэффициента может свидетельствовать о снижении себестоимости продукции.

2. Коэффициент рентабельности продаж (return on sales — ROS) показывает долю валовой, чистой и операционной прибыли на одну единицу продаж. Рентабельность продаж определяется делением соответствующей прибыли на выручку. Тем самым возможно определить долю тех или иных издержек (производственных, накладных, административных и т.д.) в расчете на единицу реализованного продукта. Рассмотрение данных показателей в динамике способствует более эффективному управлению издержками производства.

3. Коэффициент рентабельности активов (return on assets — ROA) показывает способность компании использовать оборотный и необоротный капитал и сколько единиц денежных средств необходимо предприятию для получения единицы прибыли. При сравнении с общеотраслевыми показателями коэффициент применяется для определения конкурентоспособности компании. В активы включаются средства как собственников предприятия, так и кредиторов.

4. Коэффициенты рентабельности собственного и заемного капитала (return on equity — ROE) показывают эффективность использования собственного и заемного капитала, т.е. сколько единиц прибыли получено компанией за счет собственных и заемных средств.

Прибыль до вычета налогов считается более точной, так как уровень налоговых ставок зависит от политики государства, а не от менеджмента компании. Уровень выплачиваемых процентов также не зависит от компании. Данный коэффициент может выглядеть также следующим образом:

Собственный капитал + заемный капитал

5. Показатель рентабельности акционерного капитала (return on shareholder’s capital) показывает уровень доходности вложений акционеров компании и включает следующие коэффициенты:

Чистый доход акционеров

Прибыль на акцию (EPS) = — (9)

Среднее число обращающихся акций

Наиболее часто используемый при анализе биржевых котировок показатель отношения рыночной цены акции к доходу на одну акцию, известный как индекс Р/Е (price to earnings ratio).

К выплаты дивидендов = — (10)

показывает долю дивиденда в прибыли компании.

Показатели прибыли и рентабельности деятельности предприятия имеют важнейшее значение с точки зрения оценки стратегического планирования компании, ее менеджмента, управления ресурсами и издержками производства, маркетинга и сбытовой деятельности.

Тема. ПРИБЫЛЬ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ТОРГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Минилексикон: прибыль, источники образования прибыли, прибыль по текущей деятельности, прибыль по инвестиционной деятельности, прибыль по финансовой деятельности, рентабельность, рентабельность продаж, рентабельность вложенного и собственного капитала, минимальная рентабельность, маржинальный анализ прибыли, методы прогнозирования и планирования прибыли.

Сущность, виды и источники образования прибыли в торговле.Прибыль является дискуссионной категорией. Споры о ее экономической природе идут уже более трех веков, но теория прибыли все еще остается незавершенной и противоречивой, что, естественно, не может не отражаться на управлении экономикой. В учебном пособии «Экономика предприятия» под ред. Л.Н. Нехорошевой дается следующая трактовка этого понятия: «Прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе этой деятельности».

В социально ориентированной рыночной экономике прибыль является главной целью предпринимательской деятельности, служит показателем ее оценки, представляет один из источников формирования финансовых ресурсов организации, доходов государственного бюджета, удовлетворения социальных потребностей трудового коллектива и общества, выступает защитным механизмом от угрозы банкротства, неразрывно связана с эффективностью хозяйственной деятельности и возрастающей рыночной стоимостью организации.

Как экономическая категория прибыль в торговле (торговая прибыль) означает денежное выражение стоимости прибавочного продукта, созданного производительным трудом работников отрасли, а также части прибавочного продукта, созданного в отраслях материального производства и передаваемого в торговлю через систему торговых надбавок и скидок. С этих позиций она выполняет три основные функции: а) оценочную; б) распределительную; в) стимулирующую.

Как экономический показатель прибыль представляет собой разницу между доходами и расходами торговых организаций. Прибыль ─ сложный расчетный показатель, значение которого получается в результате последовательного вычитания очередного вида расходов из общей суммы доходов. Это обусловливает множественность видов и показателей прибыли:

1) прибыль от реализации товаров;

2) прибыль от текущей деятельности;

2) прибыль от инвестиционной деятельности;

3) прибыль от финансовой деятельности;

4) прибыль до налогообложения (итоговая, общая прибыль, ранее ─ балансовая);

5) льготируемая прибыль;

6) налогооблагаемая прибыль;

7) чистая прибыль;

8) номинальная прибыль;

9) реальная прибыль;

10) экономическая прибыль;

11) бухгалтерская прибыль;

10) минимально необходимая прибыль;

11) целевая прибыль;

12) недополученная прибыль и др.

Общим условием для всех понятий прибыли является превышение доходов над расходами. Если доходы оказались меньше расходов, эта разница представляет собой убыток, полученный предприятием за соответствующий период.

В качестве источников образованияприбыли как конечного финансового результата хозяйственной деятельности торговых организаций выделяют доходы от реализации товаров (продукции, работ, услуг), инвестиционной и финансовой деятельности.

В большинстве торговых организаций сегодня более ¾ всей прибыли от хозяйственной деятельности образуется за счет реализации товаров, т.е. за счет основной функции торговой организации.

Понятие рентабельности и методы ее измерения. В отличие от прибыли, показывающей эффект предпринимательской деятельности, рентабельность характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность – это относительный показатель, отражающий степень доходности, прибыльности организации. Она имеет большое значение для изучения как эффективности, так и степени конкурентоспособности отдельных организаций и предприятий.

Читать еще:  Как узнать собственника земли по кадастровому номеру

Для всесторонней оценки и анализа торгово-хозяйственной деятельности, эффективности использования различных ресурсов и затрат применяется система показателей рентабельности. К ней относят:

1) В настоящее время наиболее распространенной методикой расчета рентабельности в торговле является рентабельность оборота,илирентабельность продаж ─отношение прибыли от реализации к объему товарооборота (розничного, оптового, товарооборота общественного питания), выраженное в процентах.

Преимуществом этого метода является то, что он показывает непосредственную связь величины прибыли с объемом хозяйственной деятельности и зависимость величины прибыли от объемов товарооборота, а также находится во взаимосвязи с такими показателями, как уровень доходов от реализации товаров и уровень расходов на реализацию.

Существенным недостатком является отсутствие взаимосвязи между величиной прибыли и рентабельности и объемом использованных ресурсов. При одинаковом уровне рентабельности у различных торговых предприятий объем примененных ресурсов может быть разным.

Значит, важное значение имеет исчисление рентабельности к основным и оборотным средствам, а также к объему вложенных предприятием средств.

2) рентабельность основных средств,илифондорентабельность находится отношением прибыли к средней за период стоимости основных средств (первоначальной или восстановительной), выраженном в процентах.

3) рентабельность оборотных средств исчисляется как отношение прибыли к средней за период стоимости оборотных средств, выраженное в процентах.

4) экономическая рентабельность определяется как отношение прибыли (общей или чистой) к среднегодовой сумме основных и оборотных средств, выраженное в процентах. К последним в знаменателе могут прибавляться и расходы на оплату труда.

5) Также важное значение имеет исчисление рентабельности реализованных товаров как отношение прибыли от реализации товаров к расходам на реализацию товаров, выраженное в процентах. Этот показатель известен в статистике как рентабельность реализованной продукции и широко используется для межотраслевых сравнений.

6) Для характеристики эффективности использования живого труда применяются 2 показателя:

— отношение прибыли к фонду заработной платы, выраженное в процентах.

-отношение прибыли к среднесписочной численности работников. Его лишь условно можно отнести к показателям рентабельности, по всем признакам этот показатель прибыльности. Он не соотносит прибыль с объемными или стоимостными переменными, а характеризует величину прибыли, приходящуюся на 1 работника.

7) рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к средней за период сумме собственного капитала организации, выраженное в процентах.

8) рентабельность вложенного капитала –отношение чистой прибыли к средней за период сумме вложенного капитала, выраженное в процентах.

Этот показатель характеризует величину прибыли на 1 р. вложенного капитала. Вложенный капитал представляет собой актив бухгалтерского баланса. Его нужно сравнивать с величиной банковского процента на долгосрочные депозиты сроком на 5 лет как минимальной рентабельностью на вложенный капитал. Если он меньше банковского процента, то это означает, что вложение капитала в данную организацию или отрасль невыгодно или организация неэффективно использует имеющиеся ресурсы. Этот показатель имеет особую значимость для собственников, которые имеют возможность вкладывать капитал в различные сферы деятельности, выбирая наиболее выгодные.

9) маржа прибыли, определяемая отношением величины чистой прибыли к доходам от реализации и характеризующая долю чистой прибыли в доходах. Она характеризует величину чистой прибыли, полученную на 1 р. дохода от реализации товаров.

Анализ прибыли и рентабельности. Методы прогнозирования. Анализ прибылипредставляет собой процесс исследования условий ее формирования с целью выявления резервов повышения результативности деятельности организации. К задачам анализа прибыли и рентабельности относятся:

— устанавливается степень выполнения плана по общей сумме прибыли и в разрезе ее видов, а также структурных подразделений и отраслей деятельности;

— определяется динамика суммы прибыли и уровня рентабельности по организации в целом и в разрезе структурных подразделений и отраслей деятельности;

— производится расчет и оценка влияния основных факторов на сумму прибыли и рентабельности;

— изучаются пропорции и конкретные направления использования и распределения прибыли, оценивается ее эффективность.

Факторы,определяющие размер прибыли и рентабельности. К внешнимфакторам относятся экономическая ситуация в стране, уровень развития экономики, обеспеченность продовольственными ресурсами, меры государственного регулирования деятельности организации, инфляция, изменение тарифов, ставок, предельных торговых надбавок и др. К внутреннимфакторам относятся:

1) объем товарооборота;

2) структура товарооборота. При одном и том же объеме товарооборота, но разной ассортиментной структуре, уровень рентабельности может быть разным. Это связано с тем, что нормы торговых надбавок дифференцируются по товарным группам. Кроме того, различная оборачиваемость товаров, разный уровень расходов по их реализации, разная издержкоемкость реализации отдельных товаров. Поэтому может сложиться такая ситуация, что плановый объем товарооборота достигнут, но план по прибыли не выполнен, или наоборот. Тщательный анализ и контроль за структурой товарооборота, выяснение причин снижения объема реализации ─ одно из важнейших условий повышения рентабельности. При этом главное внимание должно уделяться тем товарным группам, которые занимают большой удельный вес в формировании доходов;

3) расходы на реализацию ─ важный фактор, оказывающий влияние. Снижение расходов ─ один из главных резервов повышения рентабельности;

4) нормы торговых надбавок. С изменением их размеров меняется величина прибыли и рентабельности;

5) доходы и расходы от инвестиционной деятельности;

6) доходы и расходы от финансовой деятельности;

7) численность, производительность и система материального стимулирования труда;

8) товарооборачиваемость и состав капитала;

9) фондовооруженность и налогоемкость предприятия и др.

Факторный анализ прибыли ведется с учетом порядка ее формирования. Данные отчета о прибылях и убытках позволяют измерить влияние основных факторов, а именно:

Влияние объема товарооборота на прибыль рассчитывают по формуле:

где ∆Т – изменение объема товарооборота по сравнению с плановым или прошлым годом; Рп – рентабельность в процентах к товарообороту по плану или за прошлый год.

Влияние изменения среднего уровня дохода от реализации товаров:

∆П = Тф*(УДр ф-УДр п)/100,

где Тф – т/об фактический за анализируемый период; УДр ф – фактический уровень доходов от реализации товаров за отчетный год; УДр п – уровень доходов от реализации товаров по плану или за прошлый год.

Влияние изменения среднего уровня расходов на реализацию товаров определяется по формуле:

∆П =Тф*(УРр ф-УРр п)/100,

где УРр ф- фактический уровень расходов на реализацию за анализируемый год; УРр п — уровень расходов на реализацию по плану или за прошлый год.

Влияние изменения прибыли по инвестиционной и финансовой деятельности определяется прямым счетом.

Влияние структуры товарооборота может быть установлено путем предварительного расчета с помощью метода процентных чисел влияния изменения структуры товарооборота на доходы от реализации и расходы на реализацию товаров.

При наличии раздельного учета переменных и постоянных расходов проводится маржинальный анализ прибыли. Зависимость между издержками, товарооборотом и прибылью используется для определения порога рентабельности, или точки критического объема товарооборота, обеспечивающего безубыточность деятельности организации. Маржинальный анализ позволяет определить запас финансовой прочности (предел безопасности) предприятия в стоимостном или относительном выражении. Запас финансовой прочности характеризует размер возможного уменьшения объема реализации товаров при неблагоприятной конъюнктуре рынка.

Прогнозные расчеты прибыли и рентабельности составляются отдельно на год и по кварталам и на этой основе определяется итоговая прибыль.

При планировании прибыли можно использовать различные методы:

1) метод прямого счета (традиционный), когда исходя из прогнозируемого товарооборота, дохода от реализации и расходов на реализацию определяется прибыль от реализации;

2) расчетно-аналитический, или нормативный, когда сумма прибыли на планируемый период рассчитывается исходя из сложившегося уровня рентабельности за отчетный период и прогнозируемого товарооборота;

3) экономико-статистический (скользящей средней, коэффициент эластичности прибыли от товарооборота и др.);

5) прогнозирование прибыли исходя из целевой функции предприятия.

К перспективным методам прогнозирования можно отнести методы факторного моделирования, прогнозирования денежного потока, метод CVP.

Обоснованность выбора плана-прогноза прибыли проверяется на основе индексной модели эффективного функционирования организации:

Iп > Iт > Iрес > Iфзп,

где Iп – индекс изменения прибыли; Iт – индекс изменения товарооборота; Iрес – индекс изменения суммы основных и оборотных средств; Iфзп – индекс изменения фонда заработной платы.

В условиях развития рыночных отношений основу для прогнозирования и планирования прибыли должна составлять потребность в чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении торговой организации.

ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ, ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ

93.79.221.197 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Прибыль и рентабельность торгового предприятия

Прибыль в торговле — один из основных показателей эффективности. Торговая прибыль — часть стоимости прибавочного продукта, создаваемого в отраслях материального производства и — частично — собственно в торговле.

Прибыль как финансовый результат торговли представляет собой разность между всеми доходами и всеми расходами предприятия. Различают бухгалтерскую и экономическую прибыль.

Бухгалтерская прибыль — разность между валовым доходом и издержками обращения. Экономическая прибыль — разность между бухгалтерской прибылью и неявными (альтернативными) издержками обращения.

Экономическая прибыль меньше бухгалтерской на величину затрат, не учитываемых в составе издержек обращения.

Цель торгового предприятия — получить максимальную экономическую прибыль. Последняя отражает предпринимательский доход, который характеризует окупаемость расходов торгового предприятия и способность к самофинансированию.

Прибыль как экономический показатель измеряют суммой и уровнем.

Сумма прибыли характеризует достигнутый предприятием эффект (финансовый результат). Финансовым результатом может выступать не только прибыль, но и убыток, возникающий из-за высоких затрат или низких доходов от реализации товаров. Относительный показатель прибыли (ее уровень) отражает рентабельность работы.

Прибыль в торговле выполняет следующие основные функции:

  • — инструмент оценки работы предприятия;
  • — источник материального поощрения работников;
  • — источник вознаграждения для владельцев акций и паев в уставном капитале;
  • — источник самофинансирования развития;
  • — источник пополнения государственного бюджета.

Показатели рентабельности важны для сравнения результатов работы и конкурентоспособности предприятий. При расчете рентабельности используют разные показатели прибыли, позволяющие выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности.

К таким показателям относятся:

  • — рентабельность основных фондов (прибыль на 1 м2 торговой площади);
  • — рентабельность капитала (прибыль на 1000 р. капитала);
  • — рентабельность издержек обращения (прибыль на 1000 р. издержек обращения);
  • — рентабельность товарооборота (отношение прибыли к товарообороту).

Экономическую рентабельность (прибыльность) торгового предприятия вычисляют по формуле:

Ро — общая экономическая рентабельность хозяйственной деятельности предприятия;

П — сумма прибыли (валовая или чистая);

Т — объем товарооборота (без НДС).

Данная формула расчета применима и для определения прибыльности капитала (вложенных средств) торгового предприятия: показатель товарооборота следует заменить на показатель капитала. После преобразования формулы получим два показателя: рентабельность товарооборота (продаж) и оборачиваемость капитала:

где:

Рт — рентабельность товарооборота (продаж);

Ок — оборачиваемость капитала предприятия (число оборотов).

Рентабельность товарооборота (продаж) (Рт) отражает зависимость между прибылью и товарооборотом и показывает прибыль с единицы продаж. По соотношению чистой прибыли и товарооборота можно более точно судить о финансовом результате торгового предприятия.

Показатель рентабельности собственного капитала (Рк) важен для акционеров торгового предприятия. Он позволяет инвесторам оценить потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе данного показателя можно определить период, в течение которого полностью окупаются средства, вложенные в акционерное торговое предприятие (1/Рк).

Рентабельность основных фондов торгового предприятия определяется как отношение суммы прибыли (валовой, чистой) к средней стоимости основных средств, умноженное на 100 %:

Роф — рентабельность основных фондов, %;

П — сумма прибыли (валовой или чистой);

ОФ — средняя стоимость основных средств (фондов).

Если торговое предприятие работает в арендуемых помещениях или сдает в аренду отдельные объекты основных фондов, то в среднюю стоимость основных фондов целесообразно включить сумму сданных и полученных в аренду основных средств.

Рентабельность издержек обращения показывает эффективность текущих затрат. Увеличение или сокращение издержек непосредственно влияет на уменьшение или рост прибыли.

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли к численности торговых работников, показывает размер полученной прибыли в расчете на одного работника. Она характеризует эффективность персонала. Чем меньше численность последнего, тем больше прибыли приходится на одного работника.

Прибыль — синтетический показатель. Другими словами, сово-купность факторов, влияющих на прибыль, представляет собой систему, состоящую из нескольких элементов. К подсистеме образующих факторов, от которых зависит формирование валовой прибыли, относятся валовой доход от торговой деятельности, прибыль (убыток) от реализации основных фондов и иного имущества, сальдо доходов и расходов по прочим операциям.

Другую подсистему образуют взаимовлияющие факторы. К ним относятся: объем реализации, продажные цены, издержки обращения, оборачиваемость и состав капитала, численность работников, уровень налогообложения и т. д.

Читать еще:  До какого времени будут выплачивать материнский капитал

Объем и уровень прибыли находятся в прямой зависимости от абсолютной величины и уровня валового дохода и в обратной зависимости от величины и уровня издержек обращения.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, зависит от суммы налога на прибыль, а чистая прибыль — от суммы затрат, относимых на прибыль.

Чтобы выявить воздействие того или иного взаимовлияющего фактора на величину прибыли, можно применить метод комплексного анализа экономической эффективности хозяйственной деятельности. При его использовании исходят из того, что рост значения любого взаимовлияющего фактора должен вызвать адекватный рост другого.

Развитие торгового предприятия возможно при следующих необходимых условиях:

Тп — темп роста прибыли;

Тт — темп роста товарооборота;

Ти — темп роста издержек обращения;

Тф — темп роста фондовооруженности работников;

Тр — темп роста численности работников.

Темпы роста по каждому показателю исчисляют путем их последовательного соотношения. Интенсивное развитие торгового предприятия характеризуется не только ростом товарооборота и прибыли, но и повышением производительности труда, увеличением капитала.

Результаты факторного анализа служат экономической основой управленческих решений, направленных на выбор оптимального пути развития торгового предприятия.

Рентабельность торговой организации

Рентабельность представляет собой один из показателей экономической эффективности деятельности торговой организации. По принципу построения рентабельность — это величина, рассчитываемая как отношение полученного (или планируемого) эффекта (результата) к базе (к тому источнику средств, рентабельность которого необходимо узнать), выраженная в процентах. Это довольно общее определение рентабельности, однако, оно дает яркое представление о широком применении показателей рентабельности для анализа эффективности деятельности компании.

Во-первых, эффект или результат деятельности торговой организации может быть выражен при помощи различных показателей: выручкой от реализации продукции, валовой прибылью (выручка от реализации минус переменные расходы), прибылью от продаж (валовая прибыль минус коммерческие и управленческие расходы), прибылью до налогообложения (прибыль от продаж плюс доходы, не связанные с основным видом деятельности и минус прочие расходы), чистой прибылью (прибыль до налогообложения минус налоговые платежи) и другими.

Во-вторых, база или тот источник средств, за счет которого был достигнут результат, может быть различной. Это могут быть активы компании, а также основной капитал, который может рассматриваться в разрезе собственных и заемных средств. Как правило, в организациях, осуществляющих торговлю несколькими видами продукции, товаров или услуг, рентабельность рассчитывается по каждой группе товаров, для того чтобы рационально сформировать структуру ассортимента.

Источником данных для расчета показателей рентабельности являются формы бухгалтерской отчетности (N 1, N 2), а также информация управленческого, бухгалтерского учета.

Наиболее часто на практике применимы следующие виды показателя рентабельности:

1. Рентабельность активов организации (общая рентабельность компании).

Рассчитывается отношением суммы чистой прибыли к средней величине активов кампании за рассматриваемый период деятельности.

2. Рентабельность продаж.

Рассчитывается отношением величины чистой прибыли к объему реализации за определенный промежуток времени функционирования организации.

Следует заметить, что общая рентабельность организации связана с рентабельностью продаж через соотношение, которое показывает, насколько эффективно организация использует оборотные средства:

— отношение, показывающее, сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на одну денежную единицу оборотных средств;

3. Рентабельность капитала организации.

Рассчитывается отношением чистой прибыли и величины капитала торговой организации.

Довольно часто на практике, торговые организации осуществляют процесс своей деятельности не только за счет собственных средств, но и привлекая внешние источники финансирования. Поэтому, чтобы оценить рентабельность собственных средств, необходимо вести анализ в разрезе собственных и заемных средств.

В экономике торговли для повышения уровня рентабельности собственного капитала (что немаловажно для инвесторов и акционеров компании) может применяться эффект финансового рычага (эффект финансового левереджа). Сущность этого инструмента заключается в увеличении рентабельности собственного капитала, которое происходит благодаря использованию внешнего источника финансирования, несмотря на платный характер последнего. Эффект финансового рычага определяется следующей формулой:

Н% — налоговая ставка на прибыль организаций;

ЭР — рентабельность активов торговой организации;

СРСП — средняя расчетная ставка процентов по кредиту. Представляет собой долю издержек по привлечению заемных средств к общему объему привлеченных средств, выраженную в процентах;

ЗК — сумма заемных средств.

Кроме того, необходимо отметить, что в целях комплексного анализа эффективности торговой деятельности оценка показателей рентабельности должна производиться в совокупности с оценкой таких экономических показателей как платежеспособность, ликвидность, оборачиваемость товарных запасов, оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Это означает, что анализ показателей рентабельности должен быть нагляден и свидетельствовал бы о реальном финансовом состоянии торговой организации.

Итак, показатель рентабельности рассчитывается отношением эффекта и базы, которые определяются в связи с целями проводимого анализа, и рассматривается в комплексе показателей экономической эффективности. Только тогда оценка рентабельности приведет к рациональному управленческому решению со стороны руководителя.

Таким образом, показатель рентабельности это параметр, который отражает эффективность деятельности торговой организации за определенный промежуток времени. Однако он может использоваться и как инструмент управления деятельностью торговых организаций.

Сам по себе расчет показателей рентабельности не имеет для руководителя никакого смысла. Важен непосредственно анализ полученных данных и принятие на их основе каких-либо решений. В связи с этим выделяют несколько способов проведения анализа рентабельности торговой организации:

1. Факторный анализ.

Методика факторного анализа заключается в том, что в структуре показателя рентабельности вычленяются экономически обоснованные факторы, которые оказывают непосредственное влияние на уровень и динамику этого показателя. Строится своего рода некоторая факторная модель, в которой устанавливается определенная последовательность факторов. Затем при помощи вычисления темпов роста выясняется, в какой мере динамика рентабельности обусловлена изменением того или иного фактора, входящего в модель. Это один из самых эффективных способов анализа рентабельности, поскольку он позволяет организации прицельно влиять на те или иные факторы, чтобы добиться необходимого уровня рентабельности.

2. Сравнительный анализ.

Сравнительный анализ базируется на сопоставлении данных, относящихся к одному периоду деятельности организации (например, себя и конкурентов), а также на сопоставлении информации, относящейся к разным временным промежуткам функционирования компании (например, за предыдущий и текущий периоды деятельности).

3. Анализ по отклонениям.

Данный способ анализа предполагает наличие в торговой организации специально разработанных нормативов рентабельности.

Оценка осуществляется на основе отклонения, то есть несовпадения нормативного и расчетного уровней показателей рентабельности.

Обоснованность получения налоговой выгоды не может быть поставлена в зависимость от эффективности использования капитала, на данное обстоятельство указано в Постановлении Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 12 октября 2006 года N 53 «Об оценке арбитражными судами обоснованности получения налогоплательщиком налоговой выгоды».

Обратите внимание, что на данные выводы ссылаются и все последующие судебные органы, акцентируя внимание налоговых органов на том, что налогоплательщик вправе использовать все законные и доступные методы оптимизации своей хозяйственной деятельности, в том числе и методы управления капиталом организации. Примером могут являться Постановление ФАС Волго-Вятского округа от 19 января 2009 года по делу N А43-29305/2007-32-994, Постановление ФАС Уральского округа от 6 мая 2009 года N Ф09-2737/09-С3 по делу N А07-13038/2008-А-АГФ, Постановление ФАС Московского округа от 26 мая 2009 года по делу N А40-43060/08-112-133.

Товарные запасы

Суть деятельности торговой организации заключается в приобретении товаров и реализации их третьим лицам с целью максимизации своей прибыли. Однако между моментом закупки товара и его продажей нередко возникает промежуток времени, поэтому у торговой организации появляется необходимость хранить имеющийся товар в специально оборудованных для этого помещениях. Возникающие таким образом товарные запасы представляют собой часть оборотных средств организации, которые временно не участвуют в обороте капитала.

Более того, в деятельности торговых организаций товарные запасы представляют собой основной актив компании. Большая часть денежных средств сосредоточена именно в этом виде актива. Специфика товарных запасов заключается в том, что из всех видов активов компании они, как это не парадоксально звучит, по сути, являются наименее ликвидной их частью. Следовательно, если у торговой организации большая часть средств размещена в товарных запасах, то возникает риск неплатежеспособности этой компании.

Однако товарными запасами, как и любым другим видом актива, можно управлять. Более того, эффективная система управления товарными запасами позволяет не только поддерживать уровень платежеспособности и ликвидности компании на необходимом уровне. Следует заметить, что товарные запасы необходимо рассматривать в тесной взаимосвязи с другими экономическими показателями деятельности торговой организации, такими как рентабельность, платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость и так далее. Система управления товарными запасами позволяет также управлять снижением затрат на содержание запасов. При эффективно налаженной системе поставок данная система позволяет, к примеру, снизить затраты на хранение, что выражается в уменьшении площадей складских помещений, а следовательно в снижении уровня постоянных издержек организации.

Система управления товарными запасами торговой организации использует ряд показателей, на основе которых рассчитываются такие ключевые параметры системы как объем заказываемой партии и количество поставляемых партий товара, интервал времени между поставками, затраты на хранение, стоимость организации заказа или стоимость пополнения (этот показатель включает в себя издержки продавца, связанные с приемкой, оприходованием) товаров на склад, выкладкой, выставкой товара в торговые залы, сюда могут быть также отнесены услуги менчендайзеров и прочих посредников, которые занимаются ассортиментной политикой организации) и так далее.

Основным показателем в системе управления товарными запасами является коэффициент оборачиваемости товарных запасов. Этот показатель показывает, за какое количество дней или иных периодов весь имеющийся на складе товар будет реализован. Этот параметр может быть рассчитан несколькими способами. Во-первых, коэффициент оборачиваемости товарных запасов может быть рассчитан на основе стоимости реализации, когда и в числителе, и в знаменателе ставится денежное выражение и стоимости запасов и стоимости реализации. Во-вторых, коэффициент оборачиваемости товарных запасов может определяться на основе объема реализации в количественном выражении. Такой способ расчета целесообразен, если организация осуществляет торговлю одним видом товара по постоянной цене. Независимо от целей и способа расчета коэффициент оборачиваемости товарных запасов может быть рассчитан как по всему объему запасов на складах, так и по отдельным видам, группам, наименованиям товаров. В целом по организации рассчитывается средний показатель коэффициента оборачиваемости товарных запасов. Он определяется с учетом удельного веса каждого вида товара в общем запасе товаров, а также с учетом удельного веса каждого вида товара в общем объеме реализации организацией за период. На основе среднего показателя коэффициента оборачиваемости товарных запасов рассчитывается размер необходимой площади для хранения запасов, количество работников, которые непосредственно будут обслуживать содержание указанных товарных запасов.

Ключевым моментом в системе управления товарными запасами является минимизация издержек, связанных с содержанием и хранением товаров на складах. Этого снижения можно добиться, следуя следующему алгоритму:

1. Необходимо определить степень интенсивности расходования товарных запасов. То есть в данном случае речь идет об уровне и характере спроса на товар. Все товары можно разделить на две укрупненные группы: товары с постоянным спросом (степень интенсивности расходования товарного запаса остается постоянной в течение всего рассматриваемого периода) и товары, спрос на которые не постоянен от периода к периоду или строго не определен (задается вероятностным распределением). Непостоянный спрос во времени может быть обусловлен рядом причин: это может быть вызвано спецификой самого товара (например, товары с ярко выраженной сезонной составляющей), а также особенностью поведения потребителей (смена тенденций, предпраздничные периоды, особенности потребления, обусловленные менталитетом или национальными особенностями потребителей). Таким образом, следует различать систему управления товарными запасами в части товарных запасов, спрос на которые задается постоянной величиной и в части товарных запасов, спрос на которые носят спорадический (периодический) характер.

2. Если интенсивность расходования товарных запасов объясняет длительность использования товарного запаса, то есть тот временной интервал времени, в течение которого организация не нуждается в поставках товара, то интервал между поставками товара также является ключевым показателем в системе управления товарными запасами. Регулирования интервала между поставками можно добиться путем заключения специальных соглашений с поставщиками. Это может быть, например, встречное обязательство продавца оплачивать задолженность перед поставщиком точно в определенную дату.

3. Также для управления товарными запасами необходимо знать величину издержек, которые несет организация при содержании товарных запасов.

Зная эти параметры, которые можно определить на основе данных бухгалтерского и управленческого учета, составляется функциональная зависимость затрат организации, которые она несет на хранение и содержание товарных запасов. Как правило, эта зависимость выражается в виде функции. Следовательно, чтобы определить минимум таких затрат, необходимо найти экстремум функции в точке минимума. Значения параметров функции, полученные в этой точке, будут отражать оптимальную систему управления товарными запасами в торговой организации.

Читать еще:  Как переоформить авто

Итак, формулы для расчета оптимальных показателей системы управления товарными запасами в торговой организации для товаров, спрос на которые задается постоянной величиной, и на товары, спрос на которые определяется вероятностным распределением, представлены в таблице. Следует также заметить, что на практике многие торговые организации закладывают в модель расчета ключевых показателей системы управления товарными запасами возможность некоторого периода дефицита, тем самым учитывая фактор, называемый «Убытки от неудовлетворенного спроса». Опыт показывает, что учет фактора дефицита позволяет снизить данный вид издержек организации.

Формулы для расчета ключевых показателей

системы управления товарными запасами

¦Наименова-¦ Для товаров с постоянным спросом ¦Для товаров, спрос на которые¦

ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

ЮЛ. ПОНЯТИЕ ПРИБЫЛИ И ПРИНЦИПЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ .

10.1 Понятие прибыли и принципы ее формирования в торговле.

В условиях рыночной экономики возрастает значение коммерче­ской деятельности с целью получения максимальной прибыли для удовлетворения материальных и социальных потребностей работ­ников и производственного развития предприятия. При определе­нии объема закупки того или иного товара и возможностей его продажи партнеры (поставщики и торговое предприятие) должны обязательно просчитывать выгодность торговой сделки, т.е. воз­можность получения оптимального уровня и массы прибыли.

Прибыль в торговле является денежным выражением стоимости прибавочного продукта, созданного производительным трудом работни­ков торговли, которые заняты продолжением процесса производства в сфере товарного обращения, а также части прибавочного продукта, со­зданного трудом работников других отраслей народного хозяйства (про­мышленности, сельского хозяйства, транспорта и др.) и направляемого в торговлю через механизм цен на товары, тарифов, торговых надбавок • как плата за реализацию товаров (продукции, услуг).

Прибыль измеряется суммой и уровнем. Она является одним из важнейших оценочных показателей, характеризующим результат хозяйственной деятельности предприятия. Отношение прибыли к товарообороту, выраженное в процентах, определяет уровень рен­табельности реализации товаров. В условиях рыночной экономики рентабельность является важнейшим качественным показателем работы торгового предприятия, в котором обобщается состояние до­ходов, издержек обращения, оборачиваемости товаров, использова­ния основных средств, рабочей силы, собственного и заёмного ка­питалов. Показатель рентабельности свидетельствует о прибыльно­сти хозяйственной деятельности предприятия в прошедшем периоде и о возможностях его дальнейшего функционирования.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Однако финансовым ре­зультатом может выступать не только прибыль, но и убыток, воз­никший, например, по причине чрезмерно высоких затрат или не­дополучения доходов от реализации товаров в связи с уменьшени­ем объема поставок товаров, снижением покупательского спроса.

В упрошенном виде прибыль — это разность между валовым дохо­дом и издержками обращения предприятия. Такую прибыль принято называть бухгалтерской (валовой), она отражает финансовый результат конкретной деятельности предприятия. Однако, как известно, не все затраты торгового предприятия включаются в издержки обращения.

Часть затрат предприятие осуществляет за счет прибыли, и поэ­тому не включает их в издержки обращения.

Все затраты предприятия, учитываемые как в составе издержек обращения, так и относимые на прибыль, в сумме образуют экономи­ческие издержки, поскольку они характеризуют совокупность дейст­вительных расходов торгового предприятия. Экономические издержки по количеству и объему больше издержек обращения. Соответственно издержкам прибыль может быть экономической. Бухгалтерская (ва­ловая) прибыль — это разность между валовым доходом и издержка­ми обращения. Экономическая прибыль — это разность между вало­вым доходом и экономическими издержками. Экономическая прибыль меньше бухгалтерской на величину затрат, не учитываемых в составе издержек обращения. Цель любого торгового предприятия на рынке — получение максимальной экономической прибыли. Экономическая прибыль характеризует предпринимательский доход, который свиде­тельствует об окупаемости расходов торгового предприятия (предпри­нимателя) и способности его к самофинансированию (саморазвитию).

В процессе анализа результатов работы торгового предприятия при­меняются различные значения прибыли: прибыль (убыток) от реализа­ции товаров; прибыль от реализации основных фондов и иного имуще­ства; валовая (балансовая) прибыль; чистая прибыль (прибыль, остаю­щаяся в распоряжении предприятия); налогооблагаемая прибыль; при­быль от прочей деятельности предприятия. Различия понятий прибыли определяются их экономическим содержанием и положениями законодательства о налогообложении прибыли предприятий.

Прибыль (убыток) от реализации товаров определяется как:

разность между валовым доходом от реализации товаров (без учета, налога на добавленную стоимость) и издержками обращения.

При определении прибыли от реализации основных фондов и иного имущества учитывается разница (превышение) между продажной ценой (без налога на добавленную стоимость) и остаточной (пер­воначальной) стоимостью этих фондов и имущества, увеличенной на индекс инфляции, который исчисляется в порядке, установленном Правительством РФ. При этом понятие «остаточная стоимость иму­щества» рассматривается применительно к основным фондам, немате­риальным активам, малоценным и быстро изнашивающимся предме­там, а первоначальная стоимость — для прочего имущества.

В состав доходов (расходов) от вне реализационных операций включаются: доходы, получаемые от долевого участия в деятельности ‘Кругах предприятий, от сдачи имущества в аренду, дивиденды (проценты) по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежа-

•См. Закон РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций» от 27 де­кабря 1991 г. N8 2116-1 1 .

Термин «инвестиции» чрезвычайно распространен за рубежом. Под инвестиционными возможностями понимаются возможности вложения средств до получения результата деятельности. На пред-

‘ Хейне П. Экономический образ мышления: Пер. с англ. М.: Новости, 1991. С. 322.

приятиях инвестиционные средства находят выражение в капиталь­ных вложениях. Инвестиционные расходы (затраты) связаны с приобретением новых машин, сооружений, технологического обо­рудования, транспортных средств, что позволяет увеличивать раз­мер основного капитала (основных средств), который в будущем должен обеспечивать прибыль. В рыночной экономике источниками инвестирования, помимо собственного основного капитала, являют­ся банковские кредиты, частный капитал, средства одних предпри­ятий, вкладываемые в развитие других. Это могут быть либо пря­мые ссуды, либо приобретение акций, либо вложения средств для участия в прибылях. Благодаря расширению инвестиционных воз­можностей ускоряются темпы экономического роста фирмы. При недостаточном инвестировании темпы старения техники, оборудо­вания обгоняют темпы их замены новыми, более производительны­ми видами. Следовательно, вкладывая средства в основной капи­тал, фирма предусматривает получение определённого дохода от него в будущем за счет повышения производительности труда ра­ботников. Инвестиции и рост производительности труда необходи­мы, чтобы выдержать конкуренцию в условиях рынка. Доходы от инвестиций — это будущая прибыль.

«Под прибылью понимается результат деятельности фирмы (компании, корпорации). Для всех фирм обязательным условием является максимизация прибыли: прибыль максимальна, когда пре­дельный доход равен предельным издержкам» 1 . Правило максими­зации прибыли заключается в выборе такого объема производства и реализации товара, чтобы его цена равнялась долговременным предельным издержкам. Как известно, издержки фирмы подразде­ляются на постоянные и переменные. Предельные издержки пред­ставляют собой дополнительные переменные издержки, связанные с каждой дополнительной единицей выпуска, реализации продук­ции.

Фирмы, как правило, решают задачу максимизации прибыли на долговременный период. Те из них, которые вплотную не занима­ются максимизацией прибыли, имеют мало шансов на выживание. Фирмы, выживающие в конкурентных условиях, придают долго­временной максимизации прибыли одно из первостепенных значе­ний.

Фирмы, обладающие значительным объемом собственного капи­тала, могут получать дополнительный доход в виде процентов на собственный капитал. В этом случае налогооблагаемая прибыль

Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика: Пер. с англ. М.: Экономика — Дело. 1992. С. 226, 264.

6-387

увеличивается на сумму полученных процентных выплат на собст­венный капитал, что отражается в отчете по прибыли. В зарубеж­ной практике применяется термин «издержки утраченных возмож­ностей», «упущенная (недополученная) прибыль (выгоды)». Под издержками утраченных возможностей понимаются издержки и по­тери дохода, которые возникают за счет отдачи предпочтения при наличии выбора одному из способов осуществления хозяйственных операций при отказе от другого возможного способа». В учебной литературе по рыночной экономике и предпринимательству они называются неявными издержками. В сово­купности с явными издержками, которые отражаются в бухгал­терском учете, они образуют экономические издержки. Соот­ветственно издержкам и прибыль называют бухгалтерской и экономической.

ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Как уже отмечалось, прибыль — это конечный финансовый ре­зультат деятельности предприятия. При рыночной экономике ре­зультаты деятельности оцениваются системой показателей, основ­ным среди которых является рентабельность, определяемая как от­ношение прибыли к одному из показателей функционирования торгового предприятия. При расчете рентабельности могут быть ис­пользованы разные показатели прибыли. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности.

Нормой прибыли считается показатель рентабельности, исчис­ленный процентным отношением суммы чистой прибыли к объему товарооборота или стоимости всего капитала.

Расчет общей Экономической рентабельности (прибыльности) торгового предприятия выполняется подформуле

где Ро — общая экономическая рентабельность хозяйственной деятельности предприятия;

П — сумма прибыли (валовой или чистой);

Т — объем товарооборота (без НДС).

Данная формула расчета применима и для определения при­быльности капитала (вложенных средств) торгового предприятия:

‘ Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. Пер. с дат.: М.: Высшая школа, 1994. С. 51.

показатель товарооборота надо заменить на показатель капитала. Преобразовав эту формулу путем умножения и деления на показа­тель товарооборота, получим два показателя: рентабельность това­рооборота (продаж) и оборачиваемость капитала:

или Ро = Рт • Ок

где Рт— рентабельность товарооборота (продаж);

Ок — оборачиваемость капитала предприятия (число оборотов). Рентабельность товарооборота (продаж) (Рт) отражает зави­симость между прибылью и товарооборотом и показывает величину прибыли, полученную с единицы проданного товара. Поскольку бухгалтерский учет хозяйственных операций ведется в денежном выражении, то коэффициент рентабельности продаж, умноженный на 1000, показывает, какая прибыль была получена с 1 тыс. руб. проданных товаров. Чем больше прибыль, тем выше рентабель­ность товарооборота. „

Коэффициент прибыльности продаж (—) характеризует долю

прибыли в товарообороте. По соотношению чистой прибыли и това­рооборота можно более точно судить о финансовом результате дея­тельности торгового предприятия.

Этот показатель имеет важное значение в зарубежной практике. Так, в США Министерство торговли ежегодно публикует данные о средних показателях чистой рентабельности продаж по каждой от­расли и крупным торговым фирмам, компаниям. Положение фир­мы на внутреннем рынке определяется на основе данного показате­ля, который свидетельствует о степени прочности ее финансового состояния.

Оценка чистой рентабельности продаж имеет долгосрочный ха­рактер, поскольку определяет решение инвестора о вложении средств в капитал торговой фирмы путем покупки ее ценных бу­маг.

В зарубежной практике показатель рентабельности товарооборо­та называют коммерческой маржей . Выражается она в процентах, и ее величина колеблется от 5 до 30 % в зависимости от характера и объема деятельности торговой фирмы.

Число оборотов капитала (Ок) отражает отношение товарообо­рота к величине капитала предприятия. На основе этого показате­ля можно определить сумму товарооборота на 1 тыс. руб. вложен­ного капитала. Чем выше объем товарооборота, тем больше число

‘ В переводе с французского означает вознаграждение, поощрение.

оборотов вложенного капитала. Этот показатель можно восприни­мать как оборачиваемость капитала, поскольку он показывает, сколько раз за данный период времени оборачивается каждый рубль вложенного капитала.

Регулирование общей экономической рентабельности сводится к воздействию на оба составляющих ее показателя — рентабельность продаж и оборачиваемость капитала.

Для характеристики эффективности использования собственного капитала определяют долю прибыли в собственном капитале (соб­ственных средств) по соотношению прибыли (П) и средней величи­ны собственного капитала (Кс):

Показатель рентабельности собственного капитала (Рк) име­ет важное значение для акционеров торгового предприятия. Он служит критерием оценки уровня котировки акций акционерного торгового предприятия на фондовой бирже, этот показатель позво­ляет инвесторам оценить потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе данного пока­зателя можно определить период (число лет), в течение которого полностью окупаются средства, вложенные в акционерное торговое предприятие (1/Рк).

Рентабельность производственных фондов торгового предпри­ятия определяется по соотношению суммы прибыли (валовой, чистой) и средней стоимости основных и материальных оборотных средств, умноженному на 100:

Рф= [П : (ОФ + МС) • 100],

где Рф — рентабельность основных фондов, %;

П — сумма прибыли (валовой или чистой);

ОФ — средняя стоимость основных средств (фондов);

МС — средняя стоимость материальных оборотных средств. Если торговое предприятие работает в арендуемых помещениях, зданиях или сдает в аренду некоторые объекты основных фондов, то среднюю стоимость основных фондов целесообразно исчислять с учетом сданных и полученных в аренду основных средств. В этом случае средняя величина основных средств определяется путем вычи­тания из суммарной стоимости собственных и арендуемых основных фондов стоимости объектов основных фондов, сданных в аренду.

Для систематизации показателей рентабельности торгового предприятия рекомендуется использовать табл. 16.

Таблица 16 Расчет показателей рентабельности торгового предприятия за отчетный период

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector